Коммерсантъ: «Росинка» для роста

Второй по обороту российский продуктовый ритейлер Х5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») совершил четвертую и самую крупную M&A-сделку с начала года, купив у ГК «Росинка» 104 магазина в центральных регионах страны. Выставлять бизнес на продажу владельцев региональных сетей заставляет их неспособность в кризис выдержать конкуренцию с федеральными игроками, отмечают эксперты.

18 августа X5 сообщила о закрытии сделки по покупке у ГК «Росинка» 104 магазинов, работающих под брендами «Росинка», «Апельсин» и «Сберегайка». Все они будут ребрендированы в «Пятерочки» до конца года, уточнили в пресс-службе Х5. Почти половина приобретенных объектов (51 магазин) находится в Орловской области, их интеграция позволит в три раза увеличить количество «Пятерочек» в регионе. Остальные магазины расположены в Воронежской (36 объектов), Липецкой (14), Курской (2) и Тамбовской (1) областях. Общая площадь магазинов составляет более 78 тыс. кв. м, торговая площадь — почти 42 тыс. кв. м. До сделки у Х5 во всех пяти областях было 260 «Пятерочек».

В Х5 говорят, что купили не все магазины группы, а только те, которые соответствовали требованиям по возможностям ребрендинга в «Пятерочки». У «Росинки», по словам представителя Х5 Олега Полетаева, в собственности сохраняются порядка 40 магазинов. Спикер Липецкого горсовета Игорь Тиньков, считавшийся совладельцем сети «Росинка», не стал комментировать сделку, сославшись на занятость. Он посоветовал обратиться к руководителю сети Сурену Саакяну. Телефоны господина Саакяна не отвечали.

Сумму сделки в Х5 не раскрывают. Согласно данным «Infoline-Аналитики», на начало августа ГК «Росинка» управляла 150 магазинами с торговой площадью 66 тыс. кв. м, выручка группы в прошлом году была 8,4 млрд руб. без НДС (на 5% больше, чем в 2013-м), чистый убыток более 500 млн руб. (против чистой прибыли в 120 млн руб. в 2013 году). «Общая стоимость операционного бизнеса “Росинки” на начало года была сопоставима с величиной чистого долга трех ее основных юридических лиц — около 3 млрд руб.», — говорит гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров. Исходя из этого сделку Х5 он оценивает не дороже 2 млрд руб.

В нынешних стрессовых макроэкономических условиях предложений крупным федеральным игрокам о продаже со стороны региональных сетей поступает довольно много, отмечает аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева. «Учитывая очень высокую долговую нагрузку компаний в регионах, такие сделки могут носить и вовсе безденежный характер», — полагает она. «Кризис показал, что маленькие сети не могут предложить потребителю такие низкие цены и такое же количество промоакций, что и крупные ритейлеры, у которых большая закупочная сила и маркетинговый опыт», — добавляет руководитель аналитического отдела Verno Capital Наталья Загвоздина. К усилению конкуренции в регионах, а также к сокращению трафика и размера среднего чека в большинстве локальных сетей, по мнению господина Бурмистрова, привела в том числе «реконцепция магазинов “Пятерочка”, сопровождающаяся изменением позиционирования и ассортимента, а также активизацией промоактивности».

Приобретение магазинов ГК «Росинка» — самая крупная M&A-сделка Х5 в этом году по количеству полученных объектов и торговых площадей. В апреле ритейлер купил у миллиардера Александра Мамута 26 столичных магазинов сети Spar (они будут ребрендированы в «Перекрестки») и 27 магазинов сетей «Наш» и «Гурман» в Марий Эл и Чувашии (их переделают в «Пятерочки» и «Перекрестки»). В прошлом месяце Х5 закрыла сделку по покупке 100 магазинов оренбургской сети «Соседушка» (большая часть объектов станет «Пятерочками») — их торговая площадь составляет 36,7 тыс. кв. м. На прошлой неделе на conference-call с аналитиками CEO X5 Стефан Дюшарм предупреждал, что в этом году компания может совершить еще несколько сделок. На конец второго квартала в управлении Х5 было почти 6 тыс. магазинов, у лидера рынка «Магнит» — 10,7 тыс.