Владимир Петриченко, генеральный директор «ПроЗерно», опубликовал в своем телеграм-канале ключевые тезисы на Горной Зерновой Ассамблее 2026 года по зерну.
Общая конъюнктура зернового рынка России (сезон 2025–26)
▪ Посевы зерна в 2025 году на 11-летнем минимуме с 2014 года
▪ Низкий экспорт зерна при большем урожае и экспортном потенциале, чем год назад
▪ Ценовая ситуация напоминает сезон 2023–24, т.е. текущая стагнация и просадка впереди
▪ Экспортный потенциал сезона 2025–26 оценивается в 55 млн тонн (+10% к 2024–25), но фактический экспорт на начало февраля ниже прошлогоднего на –14%
▪ Ячмень догнал и перегнал пшеницу в цене, в июле 2025 года на БЗА в Санкт-Петербурге ПроЗерно предсказывал возможную инверсию цен, как в сезоне 2018–19 когда ячмень стоил дороже мукомольной пшеницы, сейчас этот прогноз оправдался…
▪ Цена на ячмень FOB Новороссийск: старт сезона — 198 $/т, на 30.01.2026г — 238 $/т, а пшеница — 230 $/т
Внутренний спрос и переработка
▪ Поголовье животных в с/х предприятиях растёт слабо, ранее после падения восстановилась птица, но поголовье упало в конце 2025 г. до 473 млн голов (на -1,3% ниже 2024 года)
▪ Свиноводство: рост производства всего лишь +0,6% в 2025 году до 5,88 млн тонн, но цены упали на 27%, рентабельность почти нулевая
▪ Производство муки: после всплеска в 2022 году (+6,6%) наблюдался слабый рост, а в 2025 году падение на -5,2% до 9,415 млн тонн.
▪ Производство комбикормов: также после прироста +6,6% в 2022 году темпы резко замедлились и в 2025 году прирост всего лишь +0,9% до 36,7 млн тонн
▪ Цены на муку: снижение с февраля 2025 года из-за крепкого курса рубля и на фоне низких цен на пшеницу
Экспорт и внешняя торговля
▪ Квота на экспорт зерна — 20 млн тонн, как всегда, не будет выбрана полностью – в лучшем случае 17 млн-18 млн тонн, эффект от квотирования – количественного ограничения – оценивается контрпродуктивно
▪ Основные импортёры российского зерна представлены в динамике (июль–январь/ноябрь), некоторые уже откупились, иные «смотрят в сторону»
▪ Мировые балансы (USDA без Китая): «очень медвежий рынок» по пшенице, негатив по кукурузе, небольшой позитив по ячменю
Финансово-экономический фон
▪ Денежная масса М2 в России выросла на +42% за 2 года с января 2023 года до начала 2025 – 117 трлн руб., а дальше – СТОП – за первое полугодие 2025 года прибавила лишь +0,8%. Результат: крепкий и стабильный курс рубля на таком жёстком управлении ЦБ РФ денежной ликвидностью
▪ Во второй половине 2025 года — укрепление рубля на геополитических факторах после Анкориджа
▪ Ключевая ставка ЦБ — ожидание 15–16% (ждём решения ЦБ РФ 13 февраля 2026 года в рамках 16%)
▪ В.Петриченко рекомендует: ликвидировать товарные позиции в пользу финансовых активов, так как ставки по депозитам эффективнее перспектив роста цен на зерно.
Прогноз на урожай 2026 года
▪ Озимых посеяно 17,86 млн га (без учета новых регионов), из них 5,7% может погибнуть
▪ Посевные площади зерновых (без новых регионов) 43,25 млн га — очередной минимум с 2014 года:
озимые — 16,85 млн га,
яровые — 26,4 млн га.
▪ Прогноз производства зерна (без новых регионов) — 132,86 млн тонн, в том числе 85,4 млн тонн пшеницы
▪ Экспортный потенциал сезона 2026–27 может снизиться до 50 млн тонн зерна (–5 млн тонн к текущему сезону)
Структурные тенденции
▪ Продолжится бегство от зерновых в пользу масличных — их рентабельность выше даже при перепроизводстве
▪ Ключевая задача для отрасли — снижение себестоимости
▪ Рынок находится под давлением отраслевых факторов, но геополитика может всё изменить (пример: закрытие моря для Украины может поднять цены на 15–25%)
Метеоусловия весны 2026 года
▪ Ла-Нинья заканчивается
▪ По народным приметам (сурки Фил из США и Филимон из России сговорившись не проснулись 2 февраля) — весна поздняя, тепло не раньше середины марта.
▪ Глубина промерзания почвы и температура на глубине узла кущения — данные последней декады января 2026 года, риски для озимых
Зернобобовые
Перепроизводство в 2025 году — 7,956 млн тонн, огромные конечные запасы летом 2026 года: негатив для цен очень надолго.
Выводы: Нет зернового товара с хорошими торговыми перспективами до конца сезона, исключение — фуражный ячмень, но и он не даёт высокой доходности. Депозиты эффективнее, чем хранение зерна.
Рекомендация: ликвидировать товарные позиции в пользу финансовых инструментов и/или масличных культур.
Зерновой портал Центрального Черноземья
|
RSS канал
