Предстоящие возвраты средств благоприятно скажутся на некоторых акциях, которые пока остаются незамеченными, сообщает агентство Bloomberg.
Масштабные пошлины, которые стали основой экономической политики президента Дональда Трампа, возможно, стали препятствием для фондового рынка. Однако решение Верховного суда об их отмене может способствовать росту прибыли некоторых компаний.
После введения Трампом пошлин «Дня освобождения» в апреле 2025 года аналитики пересмотрели свои модели и понизили рекомендации. Эти пошлины были отменены в феврале, когда Верховный суд постановил, что президент превысил свои полномочия, используя Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях.
Администрация Трампа начала обрабатывать возвраты в апреле, и первая волна выплат состоялась в мае. По данным Министерства финансов, было возвращено около 22 миллиардов долларов, что равно сумме пошлин за этот месяц.
Осунг Квон, аналитик по акциям из Wells Fargo & Co., считает, что предстоящие возвраты средств благоприятно скажутся на некоторых акциях, которые пока остаются незамеченными.
«Мы сомневались, что эти чеки действительно будут выписаны, но это действительно происходит», — отметил Квон.
Квон также сообщил, что около 40 компаний, включая Apple и Tesla, обсуждали возврат средств в первом квартале, но только восемь компаний признали это выгодным. Аналитик ожидает, что список пополнится во втором квартале.
Кен Махони, генеральный директор Mahoney Asset Management, полагает, что возврат средств станет законным фактором роста прибыли. Эти выплаты компенсируют затраты, которые компании заложили в свои планы.
Махони считает, что выплаты особенно повлияют на компании, чьи прогнозы по прибыли еще не отразили возврат средств. Это может привести к пересмотру прогнозов и превышению ожидаемых показателей прибыли в ближайшие кварталы.
Однако Махони предупреждает, что эти скидки следует рассматривать как разовую меру, а не как постоянный фактор роста. Это вызвало скептицизм среди участников рынка, которые не видят в них существенного стимула.
Боб Лэнг, главный стратег Explosive Options, признает значимость выплат, но не считает их решающим фактором. Джузеппе Сетте, президент Reflexivity, также разделяет эту точку зрения.
Сетте считает, что возврат средств поддержит акции, пострадавшие от волатильности, но тема тарифов уже не актуальна на рынке. Разовое вмешательство вряд ли окажет значительное влияние.
Стюарт Гордон и Дебора Эйткен из Bloomberg Intelligence отмечают, что вопрос обработки возвратов может стать непредсказуемым фактором для отчетности за второй квартал. Они подчеркивают, что возвраты могут быть отражены по-разному, включая увеличение валовой прибыли или исключение из баланса.
Например, Capri Holdings Ltd. зафиксировала возврат средств в размере 40 миллионов долларов и увеличила валовую прибыль на ту же сумму. В то же время Steven Madden Ltd. исключила выгоду из скорректированных результатов и прогнозов. Это подчеркивает проблему с ясностью информации о возвратах.
Гордон и Эйткен отмечают, что неопределенность в отношении сроков и процесса возмещения ограничивает признание компенсаций, связанных с тарифами.
Квон из Wells Fargo уверен, что возврат средств окажет положительное влияние на рынок. Хотя он предпочитает торговлю полупроводниками и инфраструктурные проекты в сфере ИИ, пошлины могут стимулировать расширение рынка, особенно в сочетании с ценами на нефть.
Квон добавляет, что возврат средств может оказать благоприятное воздействие на экономику, помогая компаниям смягчить инфляцию и снизить опасения потребителей. Некоторые компании могут использовать эти средства для финансирования капитальных затрат, выкупа акций или увеличения дивидендов.
Зерновой портал Центрального Черноземья
|
RSS канал
