Каким будет мир в 2056 году? По расчетам экономистов Bloomberg, долгосрочные перспективы глобального экономического роста неутешительны. Демография, деглобализация и долговая нагрузка — все это будет сдерживать темпы роста. Развитые экономики, в том числе США и Германия, движутся по нисходящей траектории. Среди развивающихся рынков Индия будет показывать лучшие результаты, но этого недостаточно, чтобы компенсировать замедление темпов роста в Китае. Искусственный интеллект может улучшить ситуацию, повысив производительность труда. Однако пока нет убедительных данных, подтверждающих этот эффект, а рост производительности может быть нивелирован ростом безработицы, говорится в материалах агентства Bloomberg.
В следующем десятилетии мировой ВВП вырастет на 3,2%, а не на 3,5%, как в предыдущие 5 лет
В течение следующих 10 лет, по нашим прогнозам, среднегодовой рост мировой экономики составит около 3,2%, что ниже показателя в 3,5%, зафиксированного за пять лет до начала пандемии. Развитые экономики, уже столкнувшиеся с проблемой старения населения, движутся по нисходящей траектории. Ожидается, что их рост составит в среднем 1,7% в течение десятилетия до 2035 года, а затем снизится до 1,1%.
Китай должен продолжать демонстрировать высокие темпы роста до середины 2030-х годов, но долг, демографическая ситуация, сокращение возможностей для догоняющего развития и неблагоприятные перспективы экспорта замедляют темпы роста. Мы считаем, что Индия — новый лидер среди развивающихся рынков.
Доля стран с развитой экономикой в мировом ВВП снизится до уровня ниже 25%
В 1990-х годах на страны с развитой экономикой приходилось около 60% мировой экономической активности. В прошлом году этот показатель составлял около 40%, а к 2056 году, согласно долгосрочным прогнозам Bloomberg Economics, он снизится до менее чем четверти. Меняется и состав стран. Доля Китая достигнет пика на уровне около 20%, после чего в 2030-х годах начнёт снижаться. Благодаря более высоким темпам роста в ближайшие десятилетия Индия отхватит гораздо больший кусок пирога, чему будут способствовать потенциал догоняющего развития и благоприятная демографическая ситуация. Это приведёт к трансформации баланса мировой экономической активности, сравнимой по масштабу только с появлением самого Китая.
Больше государства, меньше рынка — мировая экономика в 2056 году
На протяжении большей части последних 40 лет рынки набирали силу, а роль государства снижалась. Рост экономики Китая развернул эту тенденцию в противоположную сторону. Мы проанализировали этот сдвиг, сопоставив прогнозы долгосрочного роста от Bloomberg Economics с классификацией экономик, разработанной Фондом «Наследие». В 1990-х годах на страны с рыночной экономикой приходилось около 70% мирового ВВП. К прошлому году, во многом благодаря опережающему росту экономики Китая, эта доля сократилась до чуть более половины. Мы ожидаем, что к 2056 году она снизится до 39%.
Последствия могут быть весьма серьёзными. В странах с нерыночной экономикой инвесторы и бизнес сталкиваются с множеством регуляторных вмешательств. А «свободные» экономики, такие как США, в ответ на усиление роли государства в других странах проводят собственную интервенционистскую и протекционистскую политику.
Долгосрочные прогнозы показывают, что авторитаризм не всесилен
В 1990-х годах, после распада Советского Союза, демократия начала набирать обороты. Последующий рост влияния однопартийной системы в Китае смягчил эту тенденцию. В ближайшие годы, когда Индия будет ускоряться, а Китай — замедляться, доля мирового ВВП, приходящаяся на недемократические страны, достигнет своего предела. Мы составили график, сопоставив прогнозы Bloomberg Economics с рейтингами стран от Freedom House. В 1990 году более 80% мирового ВВП приходилось на демократические страны. По нашим прогнозам, в 2030-х годах эта доля снизится до 64%, после чего снова начнет расти.
Развивающиеся страны или стагнация? Не все экономики догоняют развитые
Страны, находящиеся дальше от границы производительности, имеют больше возможностей для роста за счет внедрения передовых технологий. Согласно прогнозам Bloomberg Economics, многие развивающиеся рынки будут расти быстрее, чем в среднем по миру, а Индия окажется в числе лидеров. Индонезия, Филиппины и Вьетнам в 2026–2035 годах продемонстрируют среднегодовой рост в 5–6%, что более чем в два раза превышает темпы роста большинства развитых экономик.
Не все страны ускоряются, чтобы достичь границы производительности. В некоторых из них, например, в Мексике и Бразилии, это происходит отчасти из-за того, что демографическая ситуация меняется раньше, чем страны успевают полностью наверстать упущенное. Для других стран, таких как ЮАР, это свидетельствует о неудачном старте.
Быстрый вчерашний день, медленный завтрашний — перспективы глобального экономического роста
Долгосрочные прогнозы Bloomberg Economics показывают, что в ближайшее десятилетие темпы роста большинства стран с развитой экономикой будут ниже, чем за последние 10 лет. Лишь немногие из них, в том числе Япония и Швеция, смогут избежать этой участи, и то с небольшим отрывом. В странах с развивающейся экономикой, где больше возможностей для догоняющего роста, ситуация более неоднозначная. Мы прогнозируем существенное замедление темпов роста экономики Китая — до 3,6% в 2026–2035 годах по сравнению с 5,6% в 2016–2025 годах. Мы также пессимистично оцениваем перспективы Турции. В Индии темпы роста могут ускориться до 7,7% с 5,9%. Аргентина, Бразилия и Нигерия также, судя по всему, переживут более благоприятный период.
Искусственный интеллект и долгосрочные перспективы
Революция в области искусственного интеллекта вносит новую и существенную неопределённость в долгосрочные перспективы. Оптимисты считают, что новая технология значительно повысит производительность и потенциал роста. Пессимисты опасаются, что повышение эффективности будет достигнуто только за счёт резкого роста безработицы — такой сценарий описан в недавнем отчёте Anthropic, согласно которому рост ВВП США составит 15%, а уровень безработицы — 11%. Мы считаем такой экстремальный сценарий маловероятным, но он показывает, насколько напряжёнными могут быть дискуссии и насколько широк спектр возможных исходов.
На данный момент ИИ в прогнозах по соответствующим странам представлен как увеличение основного капитала и повышение производительности без существенного изменения общей тенденции. Мы будем следить за развитием событий и корректировать свою точку зрения по мере поступления новых данных. Нажмите на вкладку «Текст», чтобы ознакомиться с нашим ответом на сценарий Anthropic. Нажмите на вкладку «Текст», чтобы прочитать глобальный отчёт Bloomberg Economics об искусственном интеллекте.
Ключевые страны
Инвестиции в высокие технологии станут движущей силой экономического роста в США
Мы ожидаем, что темпы потенциального роста ВВП США снизятся с 2,5% в среднем во второй половине этого десятилетия до примерно 1,8% к 2040 году. Инвестиции в развитие искусственного интеллекта сделают накопление капитала основным фактором потенциального роста в среднесрочной перспективе. Мы также ожидаем повышения производительности труда за счёт внедрения высокотехнологичных инноваций.
Хотя трудовые ресурсы по-прежнему будут способствовать экономическому росту, их вклад будет меньше, чем в 2010-х годах, из-за старения населения и сокращения иммиграции. В долгосрочной перспективе мы ожидаем дальнейшего замедления потенциального роста ВВП, который в 2050-х годах составит около 1,4% в год.
Драйверы экономического роста в Великобритании, возможно, меняются, но «ограничение скорости» по-прежнему остаётся низким
В последние годы темпы роста экономики Великобритании оставались в диапазоне 1–1,5%. В то же время инфляция не спешила снижаться. Это подтверждает мнение о том, что потенциальный темп роста экономики — или её «ограничение скорости», не связанное с инфляцией, — низкий. Тем не менее, в последнее время появились признаки того, что динамика экономического роста меняется. Рост производительности, возможно, наконец-то восстанавливается после многолетней стагнации. Чистая миграция замедлилась, что негативно сказывается на предложении рабочей силы, и наш прогноз предполагает, что этот спад сохранится до 2056 года — конца прогнозируемого периода.
В целом, наш краткосрочный прогноз несколько более оптимистичен, чем ранее. Мы ожидаем, что потенциальный рост составит в среднем 1,4% в 2026 и 2027 годах, и этот темп, вероятно, сохранится до 2040 года. Кроме того, старение населения, вероятно, приблизит экономический рост к 1%.
Потенциальный экономический рост Германии может привести к демографической катастрофе
Потенциальный рост ВВП Германии может незначительно ускориться в ближайшие несколько лет, поскольку стимулирующая налогово-бюджетная политика поддерживает накопление капитала и рост производительности. Однако демографическое давление будет усиливаться. По нашим оценкам, старение населения снизит потенциальный рост примерно до 0,3% в год в начале 2030-х годов. Это сопоставимо со средним показателем в 1,4% в 2010-х годах.
Повышение производительности, вероятно, станет основным фактором роста в ближайшие десятилетия, его вклад в среднем составит чуть менее 0,4 процентного пункта в год. На втором месте находится рост основного капитала, который увеличивается примерно на 0,2 процентных пункта. Трудовые ресурсы, напротив, станут тормозом с 2027 года, поскольку численность населения трудоспособного возраста, уровень участия и среднее количество отработанных часов сократятся, а безработица немного вырастет.
Потенциальный экономический рост Франции замедлится ниже 1% после 2035 года
Потенциальный экономический рост во Франции в ближайшие десятилетия замедлится до 1% в начале 2030-х годов и упадет ниже этого уровня после 2040 года. Как и в Германии, демография будет становиться все более сдерживающим фактором. Последние прогнозы Insee указывают на более слабый рост населения, чем прогнозировалось ранее, а увеличение миграции выглядит политически затруднительным способом компенсировать снижение рождаемости и старение населения. Поскольку предложение рабочей силы оказывает меньшую поддержку, перспективы экономического роста Франции будут во все большей степени зависеть от производительности.
Наш базовый уровень предполагает, что рост общей производительности факторов производства (TFP) вернется примерно к тем темпам, которые были до Covid, без существенного восстановления после прошлых потерь. В то же время скромные темпы внедрения искусственного интеллекта означают, что Франция не получит существенного повышения производительности за счёт этой технологии, а значит, её долгосрочные перспективы роста в целом останутся прежними.
Технологический бум в Китае не сможет полностью компенсировать структурные препятствия для роста
Быстро развивающиеся высокотехнологичные отрасли Китая становятся всё более важным фактором роста, но их недостаточно для того, чтобы поддерживать экономику в целом в долгосрочной перспективе. По оценкам Bloomberg Economics, в 2026 году на высокотехнологичные отрасли, включая искусственный интеллект, а также «зелёные» отрасли, будет приходиться 20% ВВП, а к 2030 году их доля может вырасти до 25%.
За пределами сферы технологий перспективы остаются мрачными. В ближайшие три десятилетия темпы роста резко замедлятся из-за усиления демографического фактора. Глубоко укоренившаяся «инволюция» также сдерживает экономический рост, снижая норму прибыли, усиливая тревожность на рабочих местах и подавляя инвестиции и потребление. Что касается внешних факторов, то разрыв в сфере технологий и торговли с США может привести к ограничению трансграничных потоков товаров, инноваций и квалифицированных кадров. Для решения этих проблем потребуются более смелые реформы.
Рост экономики Японии ускорится в 2020-х годах за счет совокупной факторной производительности и капиталовложений
Потенциальный рост ВВП Японии будет увеличиваться в течение 2020-х годов, несмотря на сдерживающий фактор в виде сокращения численности населения. Компании наращивают инвестиции во внутренние цепочки поставок, чтобы снизить геополитические риски, чему способствует стремление премьер-министра Такахико Санаэ обеспечить стабильные государственные инвестиции в стратегические отрасли. Иена, курс которой по отношению к доллару с 2010-х годов снизился вдвое, также должна сделать Японию более привлекательной для иностранных инвесторов. Мы ожидаем, что распространение искусственного интеллекта будет способствовать росту экономики за счет повышения совокупной факторной производительности и капиталовложений. Выход Японии из многолетней дефляции и возобновление роста заработной платы также должны стимулировать экономическую активность на фоне растущего оптимизма в отношении доходов, которые будут способствовать росту расходов домохозяйств.
Мы ожидаем, что потенциальный рост экономики увеличится до 0,9% в 2029 году с 0,7% в 2025 году, а затем постепенно замедлится до 0,3% в 2050 году из-за неизбежного сдерживающего фактора в виде сокращения численности населения.
Индия достигнет пика роста в 8% к 2030-м годам, а к 2053 году станет страной с высоким уровнем дохода
По нашим прогнозам, долгосрочный потенциальный рост экономики Индии достигнет пика в 8% в начале 2030-х годов — это самый высокий показатель среди крупных экономик. Затем темпы роста должны постепенно замедлиться по мере сокращения прироста рабочей силы и снижения потребности в инвестициях. Премьер-министр Нарендра Моди хочет, чтобы к 2047 году Индия достигла уровня развитой экономики. По нашим прогнозам, доход на душу населения может превысить порог высокого дохода к 2053 году, если измерять его в постоянных долларах США 2026 года.
Структурное снижение инфляции в последние годы свидетельствует о способности Индии поддерживать более высокие темпы роста без усиления ценового давления. Ряд факторов способствует укреплению предложения в экономике, в том числе политическая стабильность, рост производительности сельского хозяйства, инвестиции в инфраструктуру и бюджетная консолидация. Снижение тарифов и логистических издержек также способствует экономическому росту, а производственные субсидии стимулируют инвестиционный цикл в обрабатывающей промышленности.
Методология
Как Bloomberg Economics делает подобные прогнозы? Для этого используется единая модель производственной функции для более чем 60 экономик, которая позволяет разделить потенциальный рост на вклад капитала, рабочей силы и производительности. Для 35 крупнейших экономик мира собственные среднесрочные прогнозы Bloomberg Economics до 2030 года служат отправной точкой для долгосрочных прогнозов. Для экономик меньшего размера берутся среднесрочные прогнозы МВФ и продлеваются до 2056 года, используя собственную модель долгосрочного экономического роста.
Зерновой портал Центрального Черноземья
|
RSS канал
