Тезисы выступления Владимира Петриченко, генерального директора аналитической компании «ПроЗерно», на заседании Горной Зерновой Ассамблеи 2025 года в Сочи:
Мировой баланс пальмового масла (USDA)
Позитив для цен прирастает, с каждым месяцем снижается оценка запасов и индекса, ранее индекс был – 21,4%
Индонезия: мандат В40 ступает в конце февраля-2025.
Пока с июля 2022 года доля биодизеля в топливе составляет 35%, теперь будет 40%!
Соевый комплекс:
Фундаментальный негатив остается, кроме масла, но оперативно пробивается позитив, с каждым месяцем снижается оценка запасов и индекса, ранее – 33,4%
Были неприятности: рекорд Бразилии, США и Аргентины. Теперь осталась только Бразилия
Соя: если бы не Дональд Трамп с 10% пошлиной на Китай, то пробой вверх 11 $/bushel, (>400 $/т)
Соевое масло: флаг выше 45 центов/фунт
Экспорт соевых бобов: прогноз экспорта США в сезоне 2024-2025 - 49,67 млн тонн (+7,7%) текущее опережение +21% > 1000 $/т
США: прогноз экспорта США в сезоне 2024-2025 – 62,23 млн тонн (6,9%), текущее опережение +29%
Мексика – главный импортер кукурузы в мире:
в 2023-24 – 24,76 млн тонн
в 2024-25 – 24,50 млн тонн
Россия: конъюнктура подсолнечного масла:
Сезон 2024-25 средняя 1065 $/t FOB Novo или +27%, но пошлины начались в ноябре и на февраль 17 786,4 руб./т ($180), таким образом, пошлина съедает не только маржу экспортера, но и маржу переработчика, и с ростом экспортной цены будет адекватно расти пошлина, отбирая 70% роста. При цене масла $1200 пошлина будет 24 500 руб./т
Внутренние цены:
На масло выросли с 82 000 –> 105 000 и вниз к 95 000 руб./т с НДС. Подсолнечник с 35 000 –> 45 000 и просели к 40 000 руб./т с НДС, но при таком соотношении (95/40 стремится к 93/42) маржа МЭЗов стремится к НУЛЮ, заводы закрываются, спрос падает. Нужен компромисс, который при растущем дефиците сырья трудно достижим… Итак, ценик на подсолнечник 38 000–45 000 с НДС
Россия: внутренний рынок масла и подсолнечника
В январе 2025 значением МЭЗ-маржи = 2,66 (последнее 2,49) – это крайне высокая конкуренция закупок или «драка за сырье» похоже на 2020-21 (урожай-13,3). Это приводит падению рентабельность переработки и остановки МЭЗов, что означает падение спроса, если не говорить о плачевных перспективах отрасли. Показательна Украина, где прекращается переработка подсолнечника при текущей закупочной цене – 27 000 грн/т (63 400 руб./т по ЦБ РФ).
Лён масличный: Россия, Казахстан, Канада
2024: восстановление производства масличного льна трёх игроков на +37% с 1,78 млн тонн до 2,4 млн тонн до уровней 2020 и 2021 (это восстановление после провала).
Зерновой портал Центрального Черноземья
|
RSS канал
